70亿身家没了，重庆富豪再次做“鸭头”

千万年薪CEO张宇晨没能拯救周黑鸭，创始人周富裕重新出山，走到台前。但面对疾速狂奔的对手，深陷业绩泥淖和“高价”风波的中国“鸭王”，又有几成胜算呢？

作者 | 王言

主编 | 苏淮

退居幕后多年，周黑鸭（01458.HK）创始人周富裕重新走上台前。

6月12日晚，“中国鸭王”周黑鸭宣布了一系列有关行政总裁、执行董事的人事变动，其中最引人注目的是，张宇晨因个人发展原因辞任行政总裁，由周黑鸭创始人、公司董事长周富裕兼任。

一般来说，上市公司董事长与行政总裁职责应有区分，不应由一人同时担任，但周富裕还是选择“一肩挑”。

周黑鸭在公告中解释称，目前公司正处于重要的战略变革时期，由创始人兼任董事长及行政总裁的角色，可有力推进集团关键策略落实，确保在推进长期战略方面的贯彻领导，并进一步优化本集团运营效率，提升本集团经营质量。

千万年薪CEO难救中国 “鸭王”

1997年，小学毕业的重庆人周富裕，在武汉一菜市场靠卖怪味鸭起家。2006年，他创办了周黑鸭。

2016年11月11日，周黑鸭登陆港交所，市值达到155亿港元，成为当时名副其实的“鸭王”，缔造了鸭脖造富的神话。

但“鸭王”的位置并不好坐。绝味食品（603517.SH）、煌上煌（002695.SZ）的加速扩张，以及卤味新势力的崛起，都在威胁周黑鸭的地位。

财报数据显示，2018年，周黑鸭实现营收32.12亿元（人民币，如无特殊注明，下同），同比下降1.14%；净利润5.4亿元，同比下降近30%。

与“鸭王”的大步倒退相比，对手们却在一路狂奔向前。这一年，绝味食品净利润达到6.4亿元，首次超越周黑鸭；煌上煌营收、净利润为19亿元、1.7亿元，涨幅均超过20%。

面对不断下滑的业绩，周黑鸭积极自救。2019年，周富裕宣布公司开始“第三次创业”，并邀请宝洁前高管张宇晨加盟。

加入周黑鸭后，张宇晨先是担任常务副总裁，之后又升任总裁。在周黑鸭的5年间，张宇晨的薪资也有较大幅度调整：2019年入职时年薪为171万元；2020年上涨至670万元；2022年达到近1300万元；2023年，降至约870万元。相比“打工皇帝”张宇晨，创始人周富裕2023年从周黑鸭获得的总酬金仅有217万元。

除了薪资，张宇晨还被周黑鸭授予股权激励。天眼查数据显示，张宇晨持有周黑鸭约0.3%的股份。

执掌周黑鸭后，张宇晨一改品牌之前以直营为主的经营模式，调整为“直营+特许经营”模式，并引入麦当劳特许经营专业人士，组建特许经营管理团队。此前，业内一直将周黑鸭业绩下滑归咎于直营模式，该模式由于过高的运营成本，导致门店扩张缓慢。

如今，5年过去，周黑鸭的门店数量从2019年6月的1255家，增加至2023年的3816家，特许经营门店更是达到2096家。

但周黑鸭的业绩，却并未如门店一样有明显增长。